„Investieren wie investieren gemeint ist“ - so könnte man den Participation-Investmentstil zusammenfassen. Wir erwerben eine substanzielle, langfristige Beteiligung an ausgewählten Qualitätsunternehmen, die wir sehr gut kennen, von denen wir wissen, dass sie viel mehr Wert schöpfen, als ihr aktueller Börsenkurs vermuten lässt. Zwischenzeitlich, fällt Jahr für Jahr eine attraktive Dividende an.
1. Unterbewertete, aber dominante Small-
und Mid-Cap Unternehmen
Insbesondere bei kleinen und mittelgroßen Unternehmen finden sich
oft unterbewertete Aktien. Dabei handelt es sich oft um Marktführer
in ihrem Bereich, die sich sehr stark auf ihre Kernkompetenzen
konzentrieren. Gut aufgestellte Unternehmen mit hohem Kurspotenzial
sind genau das, was wir suchen. Nur Qualitätsunternehmen mit
bewährtem Geschäftsmodell kommen in Betracht. Ergibt unsere
fundierte Analyse, dass das Unternehmen Wertschöpfungspotenzial
besitzt, steigen wir ein und profitieren von der zeitweiligen
Differenz zwischen Börsenkurs und tatsächlichem Wert.
2. Eine mindestens 5 %-Beteiligung
sichert eine enge Beziehung
Um das Potenzial eines Unternehmens gut einschätzen zu können,
analysieren wir nicht nur dessen geschäftliche Aktivitäten, sondern
befassen uns auch ausgiebig mit dem Top- und mittleren Management.
Welche Ziele verfolgen sie? Wie motiviert sind sie? Stimmt die
Chemie im Management-Team? Und sind sie in der Lage, die Strategie
effizient umzusetzen? Unternehmergeist hat viel mit dem Menschen zu
tun. Die Investition in diese Unternehmen ebenso.
3. Rendite beginnt bei der Dividende
Wir investieren nur in Unternehmen mit solider
Dividendenpolitik. Dies sichert uns kontinuierliche Einnahmen, in
der Zeit in der die Aktie noch unterbewertet ist. Außerdem
bildet die Dividende historisch betrachtet die Grundlage der
Gesamtrendite. Sie zwingt das Unternehmen zudem zu einer akkuraten
Finanzdisziplin und ist Ausdruck seiner Aktionärsfreundlichkeit. Um
sicherzugehen, dass jedes Jahr ein erheblicher Teil des Gewinns
ausgeschüttet werden kann, nehmen wir sowohl die Finanzen als auch
die Stabilität des Unternehmens kritisch unter die Lupe.
4. Fokus mit 25 bis 35 Beteiligungen pro
Fonds
Sind wir erst einmal vom Potenzial eines Unternehmens überzeugt,
möchten wir gerne maximal mitwachsen. Deshalb stellen wir
konzentrierte Portfolios mit 25 bis 35 Namen zusammen. Darin
unterscheiden wir uns vom klassischen Investmentfond, bei dem
aufgrund der Vielzahl der Positionen das Einzelergebnis nur wenig
zählt. Nach unserer Einschätzung sind solche breit gestreuten
Portfolios risikoreich. Unser Risikomanagement besteht gerade
darin, dass wir nur in Unternehmen investieren, die wir ganz genau
kennen. Dabei achten wir auf eine gute Diversifikation
hinsichtlich der Branchen und Regionen.
Fondspalette
Die Participation Fondpalette bietet die Möglichkeit, sich
für eine bestimmte Region zu entscheiden, ebenso wie für einen
individuellen Schwerpunkt in Hinblick auf Sicherheit und Rendite.
