Für unsere Participation-Fonds verfolgen wir das relative Ziel, eine bessere Performance als der Markt zu erzielen. Absolut streben wir langfristig eine Rendite von 10 % bis 12 % für Micro/Small-Cap-Fonds und von 8 % bis 10 % für Small/Mid-Cap-Fonds an. Die Rendite setzt sich aus drei Elementen zusammen: Dividende, Neubewertung der Aktienkurse und Übernahmen.
Die Basis: Regelmäßige
Dividende
Wir wählen nur Unternehmen mit einer soliden, nachhaltigen
Dividendenentwicklung aus. Diese sorgt für kontinuierliche
Einnahmen, bis der Markt die Unterbewertung erkennt und eine
Neubewertung des Aktienkurses erfolgt. Für die Beurteilung des
Potenzials eines Unternehmens wenden wir viel Zeit auf. Die
Stabilität der Gewinnentwicklung, die Bilanzstärke und das
Potenzial Cashflow zu generieren sind entscheidend für die
Dividendenprognose.
Wachstum: Neubewertung des
Börsenkurses
Wir sind überzeugt, dass der Markt letztendlich die Wertschöpfung
des Unternehmens honoriert und die Unterbewertung der Aktie
korrigiert. Dies ermöglicht unseren Investoren mittelfristig eine
attraktive Rendite.
Potenzial: Übernahme als
Belohnung
Rund ein Dutzend Unternehmen aus unseren Participation-Fonds wurden
mittlerweile übernommen. Unsere Beteiligungen sind aufgrund ihrer
starken Unternehmensqualitäten und Marktposition attraktive
Übernahmekandidaten. Bei Übernahmen wird meist eine Prämie in Höhe
von 30 % bis 40 % gezahlt. Da wir eine substanzielle
Beteiligung von mindestens 5 % halten, sitzen wir bei den
Übernahmeverhandlungen mit am Tisch und vertreten die Interessen
unserer Investoren.